סקירה מאקרו כלכלית:
כלכלני קרן המטבע הבינלאומית עדכנו תחזיתם לצמיחה העולמית כלפי מעלה ב-0.2% ל-3.9% ב-2018-2019. לדעתם, הכלכלה הגלובלית תצמח בקצב המהיר ביותר מזה שבע שנים בהשפעת רפורמת המס בארה"ב שתעודד את ההשקעות של החברות. הקיצוץ במס החברות יעניק לכלכלת ארה"ב זריקת עידוד ויאיץ את הצמיחה שלה בשנת 2018 ב-0.4% לכדי 2.7%.
ישראל:
- המשק הישראלי צמח ברבעון הראשון של 2018 בקצב מהיר של 4.2%, לאחר צמיחה מואצת במחצית השנייה אשתקד (4%)
- הצמיחה הושפעה מרעשים שונים: עליה חדה ביבוא כלי רכב, לעומת האטה חדה בגידול במלאי. להערכתנו, גם בניכוי רעשים אלו, הצמיחה הינה בהחלט מרשימה
- הצריכה הפרטית צמחה בקצב נאה, גם בניכוי יבוא כלי רכב
- היצוא צמח בקצב מהיר, בהובלת יצוא שירותי היי-טק, וביצוא התעשייתי חלה האצה
- בתחום ההשקעות, בולטת גם הפעם הנסיגה בבנייה למגורים ושלא למגורים
הוועדה המוניטארית של בנק ישראל הותירה את הריבית במשק, בהתאם לציפיות, ברמתה הנוכחית – 0.1%. בכך, לא חל שינוי בריבית במשך 37 חודשים. הגורמים המרכזיים לרמת הריבית הנמוכה הם קצב האינפלציה הנמוך וחוזקו של השקל הישראלי.
מדד המחירים לצרכן עלה בחודש מרץ ב- 0.3%, המשך לעלייה שנרשמה בפברואר. בניכוי העונתיות נרשמה עלייה מתונה במעט של 0.2%. קצב האינפלציה (שיעור השינוי ביחס לחודש המקביל אשתקד) עמד בחודש מרץ על 0.2%, ללא שינוי בהשוואה לקצב שנרשם בפברואר.
בחודש מרץ, עמד מספר המשרות הפנויות על 103 אלף משרות, נתון המהווה גידול של0.3% (בניכוי עונתיות) בהשוואה לחודש פברואר. העלייה במספר המשרות באה לידי ביטוי בגידול בשיעור המשרות הפנויות לכדי 83.33 (בהשוואה ל- 3.80% בפברואר).
שיעור המשרות הפנויות ממשיך להעיד על חוזקו של שוק העבודה הישראלי ותומך בהמשך מגמת העלייה של השכר ושל קצב האינפלציה.
מהאומדן השלישי של הלמ”ס לנתוני החשבונות הלאומיים לשנת 2017, עולה כי שיעור צמיחת התוצר עמד בשנת 2017 על 3.3%, נמוך במעט מהאומדן השני, שהיה גבוה מהאומדנים שקדמו לו. קצב הצמיחה הנוכחי נמוך מקצב הצמיחה שנרשם בשנת 2016 (4%). קצב הצמיחה הנוכחי מייצג גידול של 1.3% בתוצר לנפש.
ארה"ב:
התוצר ברבעון הרביעי של 2017 צמח בשיעור של 2.6% לעומת הצפי לצמיחה של 2.9%, זאת לאחר גידול של 3.2% ו-3% בשני הרבעונים הקודמים. החולשה הגיעה מעלייה בגירעון המסחרי ומגידול במלאים. לעומת זאת, הצריכה הפרטית עלתה ב-3.8% וההשקעות במשק נסקו בשנה האחרונה ב-6.8%. שנת 2017 הסתיימה עם צמיחה של 2.3%. שיעור הריבית נותר ללא שינוי ברמה של 1.25%-1.5%, בדומה לצפי. מדד המחירים לצרכן ללא מחירי המזון והאנרגיה המבוסס על הצריכה הפרטית (Core PCE), המדד המועדף על הבנק הפדרלי, עלה בדצמבר בקצב שנתי של 1.5%, בדומה לצפי.
אירופה:
האומדן הראשון לתוצר הצביע על צמיחה של 0.6% ברבעון הרביעי, בדומה לצפי, זאת בהמשך לצמיחה דומה ברבעון השלישי. מדובר ברבעון ה-19 ברציפות של התרחבות כלכלת הגוש. בשנת 2017 נרשמה צמיחה של 2.7%, זאת בהמשך לצמיחה של 1.9% בשנת 2016. הבנק המרכזי (ECB) הותיר את הריבית ללא שינוי, בדומה לצפי. המדיניות המוניטרית נותרה גם היא ללא שינוי עם היקף רכישות אג"ח חודשי של כ-30 מיליארד אירו עד ספטמבר 2018. מריו דרגי ציין שאין עידויות חד משמעותיות לכך שהאינפלציה תעלה, לכן הסיכויים לעליית ריבית השנה נמוכים. מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עלה ב-1.3% בינואר, בדומה לצפי, זאת לאחר עלייה של 1.4% בדצמבר. מדד הליבה עלה ב-1% לעומת 0.9% בדצמבר. שיעור האבטלה בדצמבר נותר ללא שינוי ברמה של 8.7%, בדומה לצפי.
כלכלת בריטניה התרחבה ברבעון הרביעי בקצב של 0.5% לעומת תחזית קודמת של 0.4%. בשנת 2017 האטה הצמיחה הכלכלית במדינה ל-1.8%, קצב הצמיחה החלש ביותר מזה חמש שנים. ע"פ הערכות, הצמיחה הכלכלית בבריטניה תאט השנה ל-1.4%.
אסיה:
ביפן, מדד המחירים לצרכן עלה בקצב שנתי של 1% בחודש דצמבר לעומת צפי לעליה של 1.1%. המכירות הקמעונאיות עלו בדצמבר ב-3.6% לעומת הצפי לעליה של 2.1%. בסין, נתוני הצמיחה לרבעון הרביעי היו מעט טובים מהצפי, והצמיחה לעומת הרבעון המקביל עמדה על 6.8%. בסיכום שנתי צמחה סין בשיעור של 6.9%. מדד מנהלי הרכש של Caixin . בענף הייצור הצביע על קריאה של 51.5 נק' בינואר, בהתאם לציפיות המוקדמות.